MAC/20: Mines and Communities

Nickel unplugged? - Niquel se desploma 6 pct

Published by MAC on 2008-07-28

Nickel hits 2-year low and may dive further but zinc seen as oversold

Eastern markets saw nickel dive below the psychologically significant $20,000 a tonne level for the first time in 2 years while zinc came off its floor as price seen at a level where some smelters may close.

Reuters

24th July 2008

BEIJING - Nickel slipped below $20,000 a tonne for the first time in just over two years on Thursday, with room to fall even further, but Shanghai zinc futures perked up on the perception that prices had tumbled about as low as they could go.

Nickel at $19,500 a tonne, is now 14 percent cheaper than tin after it last month fell below tin for the first time since 1999. It lost 2.75 percent in

Asian trade on Thursday. "With nickel under $20,000, technically it can go a lot lower. That was a significant psychological level - now that it's under that range, it's anyone's guess how low it can go," said a trader at a mining firm.

Nickel last touched the $20,000-a-tonne level in July 2006. Shanghai's most actively traded zinc contract, October gained 1.1 percent to end at 15,475 yuan ($2,265) a tonne. LME zinc firmed slightly, after jumping in London on Wednesday as short-sellers covered positions on fears the market is oversold.

Shanghai zinc futures have lost over 18 percent so far this year, pressured by ample spot supply and plentiful concentrate. But they have found resistance around 15,500 yuan a tonne, the point at which traders expect loss-making smelters to close.

"My clients are mostly discussing zinc today, and how much room it has. We think the big smelters would lose money around 15,000 yuan, so it really can't go below that - it's limited by the floor," said Cai Luoyi, an analyst at China International Futures Co. in Shanghai.

Smaller zinc smelters, including Yuguang Gold and Lead, have said they would cut production by 10 percent from planned levels to support prices, although larger smelters declined to join them.

Yuguang's plans to cut production due to maintenance helped push lead futures to their highest level since May 20 in London on Wednesday. Olympics security measures and tight power supply are also contributing to other lead smelter cuts.

Lead dropped nearly 2 percent in Asia on Thursday, as some brokers reported large sell orders. Shanghai copper lost 1.4 percent and aluminium futures inched up, with traders reporting generally bearish sentiment due to ample stocks and sliding crude oil. Crude oil hit a seven-week low on weak demand figures from the U.S.

Copper sank as London came on, on technical selling following Wednesday's close at $8,080 a tonne. Poor demand, huge inventories and sliding energy costs pushed aluminium to five-week lows in London on Wednesday, after futures hit an all-time high in early July on an announcement by Chinese smelters they would cut output by 10 percent from planned levels.

"How can you get enthusiastic about a market where there's 2 million tonnes of stocks, visible, just sitting around?" asked an metals trader based in Shanghai.

(Editing by Ben Tan)


Nickel ore imports to further slow in H2 on sluggish demand - analyst

China's nickel ore imports will slow further in the second half of the year as domestic nickel pig iron producers cut back production, an industry analyst told Interfax July 24.

China imported 8.76 million tons of nickel ore in the first six months of this year, up 26.07 percent when compared with the same period last year, though the country's imports over the month of June dropped by 41.88 percent from the previous month to 1.18 million tons.

"China saw big monthly drops in June imports of nickel from both Indonesia and the Philippines, China's two major overseas nickel ore sources, and sluggish demand from Chinese nickel pig iron producers means that imports are likely to continue falling," Xu Aidong, an analyst with Beijing Antaike Information, said.

Xu predicted that China's nickel ore imports would amount to around 15 million tons this year, dipping 3.60 percent from last year.

Stockpiles of nickel ore in China's major ports have grown to between 8.50 million tons and 9.00 million tons.

"Many of China's nickel pig iron producers have either cut production or halted operations altogether because of low nickel prices, currently at around $20,000 per ton, coupled with tight energy supplies and sluggish demand from stainless steel mills. Companies that use blast furnaces for production were hit hardest, as they cannot afford the increasingly steep coke prices," Xu said.

Domestic stainless steel supply has expanded following a cut in export tax rebates for some stainless steel products in July last year. Production cuts and ex-works price adjustments by stainless steel mills have failed to boost to consumption, as demand from downstream stainless steel consumers has fallen alongside the slowing economy.

Xu said that China's biggest stainless steel mill, Taiyuan Iron and Steel Group, is now operating at a capacity of 110,000 tons per month, which is less than 50 percent of its total capacity.

Antaike has released a prediction that China will have a surplus of around 700,000 to 800,000 tons of stainless steel this year.

Three-month nickel contracts on the London Metal Exchange closed 1.96 percent lower from the previous trading day at $20,000 per ton on July 23, the lowest since June 2006. Spot nickel prices on the domestic market ranged from RMB 154,500 ($22,621.78) per ton to RMB 156,000 ($22,841.41) per ton on July 24, down RMB 3,575 ($523.59) per ton from the previous day's trading.

Up to 95 percent of China's nickel ore imports are laterite ore for nickel pig iron production.

Interfax commentary: A domestic surplus and weak consumption of stainless steel has been transferred to nickel, weighing down prices. The international stainless steel market is providing little support as around the world, stainless steel production and consumption is also falling as we enter the season for equipment maintenance.

A number of nickel projects are scheduled to commence production in the near future, including Vale Inco's Goro project in New Caledonia and BHP's project in Western Australia, which will only add to oversupply.

LME nickel prices this year may slide to $18,000 per ton, though there is a chance that the market may rebound when strong consumption resumes in the fourth quarter.

Source: Interfax China Mining and Metals 25 July 2008


Níquel se desploma 6 pct a mínimo 2 años por demanda

Reuters

24th July 2008

LONDRES - El níquel cayó el jueves a un mínimo de dos años, menos de 19.000 dólares la tonelada, por la débil demanda de los productores de acero inoxidable, mientras que el cobre bajó por temores sobre el crecimiento.

El níquel para entrega en tres meses cedió más de un 6 por ciento, a 18.749 dólares la tonelada, su menor nivel desde junio del 2006, antes de recuperarse para cerrar a 18.800 dólares.

El miércoles cerró a 20.000 dólares tras retroceder un 2,7 por ciento ante la menor demanda de los productores de acero inoxidable, que representa dos terceras partes del consumo mundial de níquel. "Ha habido creciente evidencia de débil demanda del sector de acero inoxidable en el tercer trimestre", dijo el analista de Calyon, Robin Bhar.

"La tonelada en 20.000 dólares era visto como un piso firme para los precios. Por debajo de esto podríamos ver a los productores de lingotes de níquel recortar la producción, lo que podría ser un mecanismo regulatorio para el mercado."

Las existencias de níquel en los almacenes certificados de la Bolsa de Metales de Londres (LME según su sigla en inglés) subieron 180 toneladas a 43.368 toneladas, aunque han caído en alrededor del 17 por ciento durante los tres meses recientes.

"Veremos cuanto tiempo dura el declive de las existencias de níquel", dijo Simon Toyne, analista de Numis Securities. El fabricante de acero inoxidable Outokumpu reportó una ganancia operativa menor a la esperada en el segundo trimestre, afectada por floja demanda en Europa.

"Estamos en una desaceleración estacional, así que espero alguna recuperación en el cuarto trimestre, pero cuando uno entra en el próximo año me siento preocupado por el telón de fondo macro", agregó Toyne.

TEMORES POR DEMANDA

El cobre para entrega en tres meses cerró a 7.900 dólares la tonelada, contra los 8.080 dólares de la jornada previa.

En Estados Unidos, el cobre para entrega en septiembre cerró con una baja de 8,05 centavos o del 2,2 por ciento, a 3,5770 dólares por libra en la división de metales COMEX de la Bolsa Mercantil de Nueva York. Durante la jornada, esa posición cayó a 3,5550 dólares, su nivel más bajo desde el 13 de junio.

El débil crecimiento económico ha reducido la demanda de metales industriales, con el cobre -un indicador clave de la actividad económica- principalmente usado en las industrias de la construcción y la electricidad.

Las crecientes existencias de cobre en los almacenes certificados de LME, cerca de un 20 por ciento por encima desde inicios de mayo, han reforzado las presiones vendedoras, dijeron operadores. "El clima para las materias primas es bajo en este momento", dijo un operador de la LME. "El cobre luce como que iría a la baja, a 7.800 dólares y el aluminio podría caer hacia 2.950 dólares antes de recuperarse", agregó.

El aluminio terminó a 2.951 dólares la tonelada, desde 3.006 dólares, con menores predicciones de crecimiento de la industria automotriz que afectaban el sector.

La caída del petróleo a un mínimo de siete semanas por debajo de 124 dólares el barril también presionó los precios del aluminio. Cuando el metal intensivo en energía tocó su máximo histórico de 3.380 dólares por tonelada el 10 de julio los costos del crudo estaban cerca del 15 por ciento mayores. El estaño cerró a 22.350 dólares por tonelada, desde 23.100 dólares por tonelada el miércoles, el zinc bajó a 1.860 dólares, desde 1.925 dólares, mientras que el plomo retrocedió a 2.170 dólares, desde 2.214 dólares.

(Editado en español por Magdalena Morales)


Precios del plomo y del zinc ampliarían caída en 2009

Reuters

22 de Julio 2008

LONDRES - Los precios del plomo y del zinc caerían este año y el próximo, debido a que el crecimiento de la producción minera se acelerará y los inventarios continuarán aumentando, mostró un sondeo realizado por Reuters.

La encuesta hecha entre 42 estrategas de materias primas de todo el mundo en el pasado mes sugirió que los precios al contado del zinc y del plomo transados en la Bolsa de Metales de Londres caerán más que lo previsto en el sondeo de principios del año.

La media de las previsiones para el 2008 ubicó el precio promedio del zinc al contado en 2.133 dólares la tonelada, un 15 por ciento por debajo del pronosticado en el sondeo de enero. En el 2009, el precio del zinc al contado promediaría 2.000 dólares, lo que representa una baja del 9 por ciento frente a lo proyectado en enero.

"Aunque (el zinc) ya cayó mucho, creemos que aún podría retroceder más. Anticipamos un aumento más rápido de los inventarios a medida que el mercado amplíe su superávit durante el resto del año, lo que presionará a los precios por debajo de los niveles actuales," dijo Gayle Berry, analista de Barclays Capital.

La media de las previsiones para el precio del plomo al contado ubicó el promedio en 2.252 dólares la tonelada en el 2008 y en 1.872 dólares en el 2009, lo que representa un recorte de un 11 y de un 5 por ciento frente a lo estimado en enero.

"El creciente suministro minero es definitivamente un tema," afirmó Daniel Smith, analista del Standard Chartered, refiriéndose tanto al zinc como al plomo.

En la LME, los inventarios de zinc, utilizado para galvanizar el acero, han aumentado más de un 73 por ciento en lo que va de este año, mientras que las existencias de plomo se han casi duplicado desde enero.

Pero algunos analistas consideraron que el zinc y el plomo tienen algún potencial alcista, debido a que la caída de los precios torna a las minas no rentables, por lo que deben cerrar y se reducen los suministros. "Hemos visto un leve sobreabastecimiento y una demanda débil de zinc y plomo, pero eso ya fue tomado en cuenta en los precios" indicó Eugen Weinberg, analista del Commerzbank.

"De modo que los que realmente veremos en los próximos meses y probablemente incluso en el año próximo es que el abastecimiento se verá restringido por el cierre de algunas minas," agregó.

(Editado en español por Patricia Vélez)

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